[2005/10/30　環境良好な日本株式市場]

　2006年に向けて日本株式市場を取り巻く環境は良好であるようだ。
　１０月１９日付のモルガンスタンレーのレポートでは円相場は2006年前半でドル円１２０円台、ＴＯＰＩＸで2006年中1,700をメインシナリオとしている。
　ゼロ金利の継続、円安、外国人投資家の資金流入と相場環境は現在のところ良好である。円安については、日本株買いを行った外国人投資家の為替ヘッジ、低金利を利用したいわゆる円キャリートレード、個人の投資信託による外債投資などの要因によるものと考えられ、金利上昇が続く米国・ユーロに対しゼロ金利の円は円安方向に動きやすい。　
　　株式相場は循環的に上昇する可能性が高く、円安が継続する見通しから円安メリット株に注目したい。電気・機械・自動車等から輸出比率の高い企業を選択したいと考えている。
　前回取上げた新興市場株もコネクトを除き依然調整中だがいずれ出番が来そうだ。